워렌버핏의 2020년 3대 미국주식매수

워렌버핏의 2020년 3대 미국 주식매수

장기투자의 성공적인 모델은 누구나 버크셔 해서웨이 Berkshire Hathaway (뉴욕증시 NYSE : BRK.A) (NYSE : BRK.B)의 CEO 워렌버핏을 떠올릴것입니다.

1950년대 이후 오마하의 현자는 종잣돈 US$10,000달러를 약 US$800억달러의 순자산으로 성장시켰습니다. 이 기록적인 순자산에는 그가 지난 15년동안 자선단체에 아낌없이 기부한 수백억달러가 고려되지 않은 금액입니다.

워렌버핏은 회사의 주주를 위해 돈을버는데 매우 능숙했습니다. 지난 55년동안 버크셔 해서웨이의 주당 시장수익률은 매년 평균 20.3%로 총 2,744,062%의 이익을 기록했습니다. 이에 비해 S&P500는 지급배당금을 포함하여 지난 55년 동안 19,784%상승했습니다.

워렌버핏은 더 넓은 시장을 공략할수 있는 재주를 가지고 있기 때문에 월스트리트와 투자자들은 분기가 끝난후 45일뒤 Form 13F 가 증권거래위원회에 제출될때까지 이동하지않는 경향이 있습니다.

Form 13F는 최근분기말 관리자산이 1억달러이상인 투자자금관리자가 보유하고 있는 자산의 스냅샷을 제공합니다. 이 경우 워렌버핏과 그의팀이 2분기동안 무엇을 사고팔았는지 내부적인 사항을 살펴볼수 있습니다.

2020년 내내 워렌버핏은 많은량의 주식거래를 했습니다. 코로나19 전염병의 혼란과 불확실성속에서 워렌버핏은 3번의 큰 주식구매를 했습니다. 이 3번의 큰 주식구매에는 US$5억 3,300만달러에서 US$68억달러에 달합니다.

 

 

뱅크오브 아메리카 Bank of America (뉴욕증시 NYSE : BAC)

버핏이 가장선호하는 투자산업은 은행입니다. 그가 최근 몇주동안 뱅크 오브 아메리카에 Bank of America (NYSE : BAC)에 투자한것은 당연한 결정인지도 모릅니다.

4월 리치몬드 연방준비은행으로부터 뱅크 오브 아메리카 에 대한 버크셔헤서웨이의 소유지분을 투자회사에대한 10%한도초과를 늘리기 위해 허가를 얻은후 워렌버핏은 버크셔 해서웨이 지분을 은행발행주식의 12%로 구축함으로써 이점을 얻었습니다. 대략 총 US$21억달러가 지난 몇주동안 뱅크 오브 아메리카주식에 투자되었습니다.

왜 워렌버핏이 선호하는 투자분야가 은행일까? 간단한 대답은 은행은 화폐를 다루는 기관이고 자금을 정리하는기관이기 때문입니다. 미국은 금융위기가 끝난지 10년이 지났고, 뱅크 오브 아메리카는 심각한 대출 포트폴리오와 대출자금구제를 정리해 왔습니다. 오늘날 이것은 잘 정리되어 많은 주주들에게 많은 이익을 가져다주고 있습니다. 코로나19로 방해받지 않았다면 뱅크 오브 아메리카는 2019년 7월부터 2020년 6월까지 주주들에게 US$370억달러의 현금과 환매를 되돌려줄 계획이었습니다.

최근 뱅크 오브 아메리카는 디지털뱅킹과 모바일앱으로 많은 비용을 절감하였습니다. 많은 고객회사들이 온라인으로 은행업무를 전환하여 이자비용을 줄이는데에도 큰 도움을 받았습니다.

월스트리트의 자금흐름의 중심은 은행이며, 미국의 금리는 장기적 관점으로 볼때 더이상 올라갈때가 없습니다. 미국 연방 준비 위원회가 2023년 금리인상을 시작하면 가장 큰 수혜자는 뱅크 오브 아메리카가 될것입니다.

 

 

바릭골드 Barrick Gold (뉴욕증시 NYSE : GOLD)

버크셔 해서웨이는 금광주식을 소유하고 있습니다. 워렌버핏은 금은 ‘효용이없다’고 비하하였으며, 어떤것도 만들수 없다고 자주언급했습니다. 워렌버핏은 금은 저장공간과 기타비용을 소비하면서 단순히 자리만 차지한다고 비판한적도 있습니다. 그러나 현재 바릭골드 Barrick Gold (NYSE : GOLD) US$ 5억6,360만달러 상당의 금광주식이 버크셔 해서웨이의 포트폴리오에 포함되어 있습니다.

아마도 이 결정은 버크셔 해서웨이에 다른 구성원들 Todd Combs 또는 Ted Weschler의 결정이었을 것입니다. 가치를 판단할때 회사의 스탁매니저들도 재량에 따라 투자할수 있는 능력이 있습니다.

시장의 전반적인 흐름을 볼때 이것은 현명한 선택인것으로 보입니다. 미국 연방 준비위원회 가 양적완화정책을 계속이어가고 통화공급을 늘려 궁극적으로 미국 달러에 대한 가치가 하락함에 따라 금의 가격은 향후 12~24개월동안 많은 상승곡선을 보여줄것입니다. 또한 미국채권수익률이 마이너스를 발생시키는 상황에서 금은 안정적인 투자선택이 될것입니다.

바릭골드 Barrick Gold (NYSE : GOLD)의 순부채는 최근분기 거의 25%감소한 14억 달러로, 판매가격이 높아짐에 따라 3개월동안의 영업현금흐름이 10억달러를 넘어섰습니다. 바릭골드는 온스당 US$ 900달러 이상의 현금영업마진을 가지고 있어 더 높은 위치로 이동할 가능성이 큰 안정된 상태입니다.

 

 

버크셔 해서웨이 Berkshire Hathaway (뉴욕증시 NYSE : BRK.A) (NYSE : BRK.B)

회사의 분기별 자료에 따르면 1분기와 2분기에 각각 약 17억 달러, 51억달러의 버크셔 해서웨이의 주식을 환매했습니다. 이는 2020년 주식환매에 US$ 68억달러를 지출한것이며, 워렌버핏이 올해 전체주식매입에 사용한 금액보다 많은 금액입니다.

왜 워렌버핏은 버크셔헤서웨이에 많은 금액을들여 재구매할까요? 버크셔 해서웨이의 회사내규에는 워렌버핏이 주식을 환매할수 있도록 허용한 한도가 2년만에 바꿔었다고 합니다. 변경이전 그와 그의 오른팔인 Charlie Munger 버크셔헤서웨이의 주식을 다시살수 없었습니다.

새로운 회사규칙은 버크셔 해서웨이의 금고에 최소 US$ 200억달러의 현금을 보유하고 있다면 워렌버핏과 Charlie Munger가 버크셔 해서웨이의 주식을 구매할수 있도록 허용하였고, 회사의 내재가치에 대한 상당한 할인을 받고 구매할수 있는데 동의를 얻었습니다.

버크셔 해서웨이 주식이 워렌버핏에게 매력적인 또다른 이유는 1분기와 2분기동안 주식이 급락하는동안 8년만에 최저장부가격으로 평가되었기 때문입니다. 워렌버핏은 거래를 좋아하고 자신보다 버크셔 해서웨이를 잘아는 사람은 없습니다.

버크셔 해서웨이 주식을 재구매하는것은 미국의 장기적인 성장에대한 기대감에서 오는것입니다.